近日，广东德尔玛科技股份有限公司（以下简称德尔玛）披露招股书拟于近期在深市发行新股并上市。

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德尔玛是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业，公司具体产品包括家居环境类、水健康类、个护健康类以及生活卫浴类，并运营有“德尔玛”、“飞利浦”等品牌。

同时，公司已经形成了研发端以消费者需求为中心进行产品创新，生产端以自有生产和外协生产相结合，品牌端通过德尔玛、飞利浦双核心品牌驱动，线上销售为主、线下销售为辅的盈利模式。

此次公司A股上市募投项目中，也包括了研发品控中心项目的建设，此举便旨在增强创新性和核心竞争力，更好地为产品研究提供基础技术支撑。

还需要指出的是，德尔玛创始人蔡铁强深耕电商行业及小家电行业十余年，曾主导了飞利浦水健康业务的收购，并明确了“多品牌、多品类、全球化”的发展战略。

在以市场需求为导向、强调产品创新力，并拥有产业链优势、核心制造能力等作为基础，也将为上述战略的推进带来更多坚实支撑。

创新驱动增长的良性循环

“公司高度重视消费者反馈，结合消费者在不同场景中对家电的使用需求和痛点，持续改善现有产品，并积极开发新产品。”德尔玛招股书指出。

受益于产品以线上销售为主，直面消费者，德尔玛积累了多维度和多层次的用户需求信息、使用信息和反馈信息，公司基于对用户画像、生活方式和产品属性的深度洞察和多维度分析进行产品研发，不断推出高性价比、高颜值、创新型的家电产品。

重视创新经营模式的形成，除了蔡铁强帮助公司完成从电商业务到创新家电品牌业务的转变，也与其管理团队密不可分。

公司董事和副总经理蔡演强，帮助公司从0到1逐步搭建起销售体系和产品开发体系；创始团队成员、首席产品官陈龙，则对小家电产品创新功能的开发有着独到的判断，帮助公司打造了精准的产品定位能力和快速响应的产品设计开发能力。

也正是凭借对消费者需求敏锐的洞察力，德尔玛已经在加湿器、吸尘器、创意生活小家电、水健康产品、个护健康产品等领域打造了多款明星产品。

以吸尘清洁类产品为例，除了相对传统的吸尘器，公司产品还覆盖有双轴洗地机、自动上水洗地机、蒸汽清洁机等。

京东商智品牌成交件数排名数据显示，2022年4-5月，该公司生产的蒸汽清洁机位列第二位。

公司招股书数据显示，公司研发人员自2020年末的388人提升至2022年末的403人，研发费用自2020年的7496.98万元提升至2022年的1.22亿元。

凭借对消费者的深刻理解，公司产品获得了包括“iF设计奖”、“K-DESIGN AWARD”、“红点设计奖”、“AWE艾普兰产品奖”等在内的多个国内外设计大奖。

创新驱动增长的模式，也在实践中不断验证。公司此前持续的研发投入和产品创新，过去几年成为了拉动公司收入增长的重要动力。

以公司收入占比最高的吸尘清洁类产品为例，2020年时该类产品收入规模为6.69亿元，到2022年时已经增加至10.57亿元。

同期，覆盖于水健康业务的飞利浦品牌也实现了快速增长。

以需求改善供给，以创意培育需求，目前公司已经形成了“需求痛点挖掘、产品研发、性能改善、促进需求”的良性循环。

全产业链、核心制造优势突出

自20世纪90年代以来，我国已具备庞大的家电产品生产能力。

目前，中国作为世界制造工厂已形成先进的小家电制造能力、齐备的小家电产业链集群和高效的小家电产业供应链。经过多年的积累，中国家电行业形成了珠三角集群、长三角集群以及环渤海集群等领先的产业链集群。

反观德尔玛，早在2014年便已开始逐渐自建产能，深度参与产品生产环节，为研产销一体化发展奠定了基础。

公司所在地的佛山顺德，此前更是被评为“中国家电之都”，拥有包括美的集团、新宝股份、小熊电器等知名小家电企业，具有天然产业链优势。

经过多年发展，德尔玛通过不断投入自有产能，经过多年的努力，已经建立了强大的自主生产能力。

具体而言，采用以销定产的生产模式，销售部门下达需求后，由供应链中心根据工厂生产数据进行排产计划和材料采购。生产环节，主要包括部分零部件的前置加工（如注塑加工、PCBA 加工）、部装装配工序和总装装配工序等。

此外，德尔玛还通过打通产销系统，信息化形成订单排产、品质控制、仓储等经营生产管理计划体系，并不断加大自动化投入。

比如公司制定的《生产计划管理程序》，通过有计划地合理安排生产和对物料的有效控制，提高生产效率的同时，也实现了确保出货期、节约资源。

德尔玛此次募投项目中“信息化建设项目”，也旨在帮助公司硬件、软件及技术人才等方面进行全面升级，进而实现打造数据驱动的智能、高效、协同的机器互联平台，提高企业生产效率。

海外渗透与全球化扩张

2018年6月，德尔玛收购飞利浦水健康业务，陆续获得包括净水器、热水器、智能卫浴、移动按摩等产品在内的飞利浦品牌独家授权。

完成收购后，公司也在不断向飞利浦学习研发体系的“系统化”能力，打造标准化的研发流程，提升产品开发和质量控制的稳定性。

同时，飞利浦水健康业务也不断学习德尔玛研发体系的“敏捷化”，发挥互联网品牌直接对话消费者的优势，通过网络反馈快速洞察消费者需求痛点，第一时间启动产品概念验证。

飞利浦水健康业务在提升品质的同时大大缩短推出新品周期，实现产品的快速开发迭代。

二者共同促进的同时，德尔玛也在借助飞利浦全球品牌优势、多品类优势，积极拓展包括跨境电商在内的境外销售渠道，利用高效的供应链能力，实现品牌出海。

过去几年，受益于公司积极开拓跨境电商渠道，不断丰富境外销售网络，境外自有/授权品牌销售占收入比例快速提升。

中国企业在出海渠道升级趋势下，经历了前期代工和自建渠道，在自身实力与外部环境方面都已夯实出海基础。

德尔玛这类小家电自主品牌，目前也在积极利用供应链优势，围绕境外消费者需求，持续进行产品研发和品牌升级，在自身实力与外部环境方面做好了成建制、大规模出海的准备。

截至发布招股书，德尔玛境外销售区域已覆盖巴西、韩国、俄罗斯、乌克兰、印尼、日本、泰国等。

按照规划，接下来公司将以自有团队优势和天然的供应链优势打造境外快速上新能力，实现产品快速进入目标国家市场；其次，公司将持续打磨核心产品，在核心国家市场建立起核心品类竞争优势，占据相关品类一定的市场份额；之后，公司将进一步深化境外渠道布局，在线下渠道端开拓当地国家的核心商超渠道，在电商平台端持续布局各国各地区核心的电商平台。

而随着上述规划的落地，以及对海外市场的渗透与扩张，将为公司未来营业收入的增长带来更多坚实支撑。

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